Convention expenses incurred in Panama are now tax-deductible for US persons

As a result of the Tax Information Exchange Agreement (TIEA) between Panama and the United States, which entered into force on 18 April 2011, Panama has been included within the list of approved countries for which the expenses of attending a convention can be deducted by US Persons.

Accordingly, the Internal Revenue Service (IRS) has issued Revenue Ruling 2011-26 to update the list of countries considered a part of the North American area, to include Panama for the purpose of allowing tax-deductions for expenses incurred in attending foreign conventions.

Until the release of IRS Revenue Ruling 2011-26, Panama was not considered a country part of the North American area, and therefore US Persons were not allowed to deduct expenses for conventions attended in Panama.

Because of the TIEA and the close cooperation between the United States and Panama, US Persons and companies are now allowed to hold and attend business conventions in Panama with the certainty that expenses related to the convention can be deducted in the US.

Together with the other benefits of holding or attending conventions in Panama, namely, the close proximity of Panama to the United States and the friendly business environment of the country, the current allowance provided by the IRS, bolsters Panama´s attractiveness for hosting business conventions for US companies.

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Gastos de convenciones incurridos en Panamá son ahora deducibles de Impuestos para Personas de los Estados Unidos

Como resultado del Acuerdo de Intercambio de Información Fiscal entre Panamá y los Estados Unidos, que entró a regir el 18 de abril de 2011, Panamá ha sido incluida dentro de la lista de países aprobados para los cuales los gastos de asistencia a convenciones pueden ser deducidos de impuestos por personas de los Estados Unidos.

Acordemente, el Servicio Interno de Ingresos (IRS por sus siglas en ingles) ha emitido la regla de ingresos No. 2011-26 para actualizar la lista de países considerados como parte del área de Norte América, para incluir a Panamá con el propósito de permitir deducciones de impuestos por gastos incurridos en la asistencia de convenciones en el exterior.

Hasta la emisión de la regla de ingresos del IRS 2011-26, Panamá no era considerada un país dentro del área de Norte América, y por consiguiente las personas de los Estados Unidos no podían deducir los gastos incurridos en las convenciones sostenidas en Panamá.

Como consecuencia de la firma del Acuerdo de Intercambio de Información Fiscal y la estrecha cooperación entre los Estados Unidos y Panamá, las personas y compañías de los Estados Unidos tienen ahora permitido sostener y atender convenciones de negocios en Panamá con la certeza que los gastos relacionados con la convención podrán ser deducidos de impuestos en los Estados Unidos